9948鋼管主要用來(lái)制造高壓及其以上壓力的蒸汽鍋爐管道等用的優(yōu)質(zhì)碳素結(jié)構(gòu)鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼和不銹耐熱鋼高壓無(wú)縫管、這些鍋爐管經(jīng)高溫和高壓下工作、管子在高溫?zé)煔夂退�蒸汽的作用下還會(huì)發(fā)生氧化和腐蝕，因此要求鋼管有高的持久強(qiáng)度、高的抗氧化性能，并具有良好的組織穩(wěn)定性。

 

9948無(wú)縫鋼管制造業(yè)有望企穩(wěn)，邊際惡化概率降低
 
2019年，經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加貿(mào)易問(wèn)題等外部環(huán)境擾動(dòng)，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速自2018年年末的10%持續(xù)下滑至2.6%的新低（前10月累計(jì)同比增速），PPI當(dāng)月同比下滑至-1.4%，投資意愿不足。相對(duì)地產(chǎn)的強(qiáng)韌性9948鋼管價(jià)格端對(duì)應(yīng)的“熱卷—螺紋”價(jià)差也長(zhǎng)時(shí)間處于低位。
 
2020年，制造業(yè)投資將逐步企穩(wěn)，進(jìn)而帶動(dòng)鋼材特別是板材的消費(fèi)。一方面，地產(chǎn)后周期將帶動(dòng)家電、汽車等消費(fèi)品的回暖，地產(chǎn)竣工回升可能是重要信號(hào)；另一方面，從庫(kù)存周期來(lái)看，工業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存、汽車庫(kù)存等逐步進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存的底部區(qū)間，后期隨著減稅降費(fèi)等政策跟進(jìn)、中長(zhǎng)期信貸的回升，持續(xù)邊際惡化概率降低；另外，工程機(jī)械9948鋼管等逆周期屬性行業(yè)同比增速有望企穩(wěn)回升。